聯儲3次量寬成效惹爭議

耶倫：經濟陷困將重啟

聯儲局先後進行三次量寬，第一次於金融海嘯高峰期啟動，側重買入按揭抵押證券。第二次則在一○年美國共和黨在國會選舉大勝後展開，遭到議員抨擊，包括時任印第安納州議員、現任美國副總統彭斯，他擔心會加劇通脹，但有關情況未曾發生。至於第三次在兩年之後展開，最終承諾繼續買入按證及美債，直至就業市場顯著改善。

聯儲局前副主席、普林斯頓大學教授Alan Blinder表示，首次量寬推出時機很好，有助混亂的金融市場恢復秩序，故給予「A」評分，其餘兩次則給予「B-」評分，認為影響溫和。

聯儲局主席耶倫及其他官員已表明，若經濟再陷入困境，將會重啟量寬，主要是憂慮當局的常規貨幣政策不足以提振經濟。耶倫早在一六年Jackson Hole央行年會上表示，購入資產已成為當局貨幣政策工具箱的「重要」組成部分。

保守派學者撐負利率

不過，保守派經濟學家不以為然。哈佛大學教授費爾德斯坦認為，量寬不應在未來正常經濟周期中採用；盛傳獲白宮考慮提名加入聯儲局的卡內基梅隆大學教授Marvin Goodfriend質疑透過擴大資產負債表方式刺激經濟的效用，支持有時需要將利率降至零以下。

芝加哥聯儲銀行行長埃文斯今年三月發表演說時表示，擔心隨着聯儲局人事變動，當局從量寬得到的寶貴經驗將消失，建議未來的聯邦公開市場委員會（FOMC）應重新學習如何採取必要但不受歡迎的政策。