近期最火熱的一定是ICO（initial coin offerings，首次公開募幣），一種通過發行虛擬代幣的方式進行眾籌融資的行為，可簡單理解為數字貨幣社區中的IPO，但兩者之間仍存在巨大差異。
簡單而言，IPO是用法定貨幣買股權；而ICO是將股份或收益權變成加密貨幣，公開出售──你買的是虛擬貨幣，相當於買了沒有「決策權」的股權。據央行研究，90%的ICO項目涉嫌非法集資和主觀故意詐騙，真正募集資金用作項目投資的ICO，其實連1%都不到。
果然，九月二日當局下發了《關於對代幣發行融資開展清理整頓工作的通知》，其中明確ICO本質上屬於未經批准的非法公開融資，涉嫌非法集資、非法發行證券、非法發售代幣募集，以及涉及金融詐騙、傳銷等違法犯罪活動，嚴重擾亂了經濟金融秩序。
《通知》的主要內容有三點：全面摸牌、一律叫停ICO新發行項目、對已完成的ICO項目要進行逐案研判，針對大眾發行的要清退，打擊違法違規行為。
ICO始於一三年，但直至一七年才火熱起來，一些傳銷組織乘虛而入，借概念發行代幣，並通過控制籌碼，製造一夜暴富、無本萬利的神話，使得金融風險迅速集聚。僅今年，內地已完成的ICO項目累計融資逾26億元人民幣，逾10萬人參與，交易額逾千億元人民幣。
可以看到，ICO選擇發行代幣的形式，就是通過規避現有的監管和法律，來達到快速集資的目的，然後，通過比特幣交易所來進行二級市場交易，吸引投資者入市，進而獲取暴利。
隨着互聯網發展，各種新興的技術門類和形態層出不窮，也對監管提出了非常高的要求。但我認為，事物的很多本源性的東西實際是相通的，不管是用哪種技術手段，誠信、真實、符合客觀規律和常識，這些都是不會變的。
無論是監管者還是投資者，對新興東西，可以多問幾個為甚麼，多思考其本身的邏輯構成，相信很多眼花繚亂的所謂新事物，無非是新瓶裝舊酒的老套路而已。
富途證券國際（香港）市場策劃部副總裁 盧偉傑