Market Insight:華晨值得秤高一線

上周舉行的Jackson Hole央行行長年會,歐美兩大央行行長發言無驚喜,上周五晚美股尾市愈升愈少,港股夜期破完兩萬八後都縮番轉頭,本周三期指結算前,苟延殘存的淡友莫非尚未放棄?

業績期進入尾聲,普羅股民實在難以一己之力消化如雪片飄至的業績通告。汽車股是古勝至愛,也特別花多點時間留意。六月股價先上力的華晨中國(01114),上半年賺23.11億元人仔,按年升28.2%,期內,營業額28.3億元人仔升14.1%,旗下合營項目華晨寶馬,上半年賣出18.5萬輛寶馬汽車,按年增30.1%,在業績發布時,公司特別提高全年銷售目標增長預測,由原來的20%提高至25%,新目標賣38萬輛。

踏入一七年,華晨寶馬車系開始換款,憧憬銷售有明顯改善,成為今年其股價後發先至,累升九成四的催化劑。睇上半年份成績表,一七年符合大行48億至50億元人仔的盈利預測,應該難度不大,20元水平整固後,仲係有往上再炒的條件。

之不過,華晨分拆出來的引擎生產子公司新晨動力(01148),就無咁好彩。一七年華晨寶馬停用N20引擎,相關銷售受到衝擊,結果中期盈利跌四成四,縮到得7,096萬元人仔,華晨股價今年大升,新晨股價卻由去年底深谷之中,喺咁意升高「三格」,上周五報收1.12元。

揀啱行業咪選錯股

新晨動力於一三年以每股2.23元上市,眨吓眼股價無咗一半(華晨升113%!)。睇中期報告,公司業績食粥食飯靠佢,專供寶馬車應用的N20引擎,銷量由一六年中期1.64萬台跌到今年上半年見零,連帶其他N20引擎相關的連桿銷售減少,拖累業績。

新晨動力業績難改善

不妨回帶睇番,新晨上市無耐用4.51億元人仔收購華晨瀋陽廠房開發N20。事隔幾年,汽車技術日新月異,寶馬唔用N20唔出奇,翻本未大家心裏有數。舊年九月N20停用前夕,新晨再攞9,477萬元人仔出嚟,向華晨寶馬收購N20引擎的裝配線、輔助設施及備件項目。

可能在下諗多咗,生產線要需時多久調整至其他引擎款式,交易作價又是否合理,實在答唔到大家。但數字唔識講大話,華晨、新晨兩間齊齊飲寶馬奶水大的公司,一間快高長大,一間行三步退兩步,近幾年發展有天壤之別,揀啱行業但揀錯股票真係死得人。

大市似整固完再升

上周港股破頂,恒指周五大升329點收報27,848點,即市高位27,878點,將今浪高位推高兩點咁大把!指數慢火煎魚往上走,睇成交又唔多似虛火咁簡單,上周四過千億成交後,周五主板再交出1,152億元交投,大戶於現貨市場買賣更趨活躍的已相當明顯。

落後藍籌齊發力

大成交資金炒落後,輪到開賭的港交所(00388)發威,上周五升3%收214元,中海油(00883)由虧轉盈,股價升2.74%,中石油(00857)業績由地獄折返人間,勁升22倍,股價升3.7%,藍籌中升幅最大為中國人壽(02628),升4.1%,與幾隻藍籌內銀成為周五的升市火車頭。

技術上,恒指見八月初見27,876點後,大市玩迴力球一樣,插落26,863點來來回回,只要指數收市企穩27,876點樓上,高位三角形整固期可以說是告一段落,將進入新一輪升浪。睇嚟本周三結算前後,好友把握機會進一步誅殺淡友的可能性相當大。

古勝