利豐長期淡友三年首轉軚撐

績靚帶挈股價升近15%

利豐今年中期盈利報捷，帶挈該股股價上周五急速反彈，上周五最多曾上升近兩成至3.44元，全日升幅達14.98%，收報3.3元，創二○一四年三月中下旬以來最大單日升幅。

瑞銀以近年第一擊作為利豐報告標題，但該行仍然對利豐業務表現是否穩定有所保留。過去該行強調，愈來愈多營運商直接向供應商採購，關注利豐採購代理商需求下降，以及過於依賴私人品牌而失去競爭力。不過，自該股股價由高位累跌86%後，相信市場已經意識到利豐的疲弱基本面。

瑞銀認為，很多投資者績前也料利豐盈利持續下降，但現時利豐股價看似平穩，加上盈利能力亦反映其穩定的初始迹象，故將目標價由2.3元調升約26.08%至2.9元，同時評級升至「中性」。

大行紛調高目標價

雖然利豐管理層指通縮壓力已放緩，但瑞銀指現時確定銷售下滑趨勢出現拐點尚言之過早，目前估計未來數年銷售仍有溫和下跌趨勢。

中期而言，不預期利豐提出具規模的收購，估計未來數年銷售及一般行政開支約8.5億至9億美元。

其他大行於績後也上調了利豐目標價，麥格理調升約20.68%至3.5元，評級由「中性」上調至「跑贏大市」；滙豐環球研究則調升約9.09%至3.6元，評級更由「持有」上調至「買入」。