過去數年，亞洲債市充滿活力，僅一七年上半年，新債發行量達到1,550億美元。ANZ銀行預期，未來三年亞洲債市規模就可達到萬億水平。
亞洲債券在當地具有吸引力。受到本土偏好的影響，亞洲特別是中國資金更青睞自己所熟悉的企業。加上，亞洲債券的票面利率高於環球債券，能為持有人帶來一定現金流收入。最後，不可忽視的是，絕大部分亞洲債券仍以美元計價，持有亞洲債券可以分散投資組合的匯率風險。
亞洲債券持有人的風格較為特殊，通常以持有至到期日收取利息和本金為目標，這與傳統思路不同。一般而言，債券組合需根據負債久期調整組合的久期，甚至調整組合的利率敏感度。亞洲債券持有人對風險利差敏感度亦較低，通常以到期收益率能否滿足必需收益率作為投資的指標。
近期，朝鮮半島危機亦凸顯亞洲債券的穩健，危機期間，美國高收益債券利差上升4.67%。但亞洲高收益債券的利差反降5.52%。
在強積金亞洲債券類別中，我們翻查發現主要仍是配置主權債或類主權債。部分持有非美元計價債券，這就面臨亞洲貨幣匯率風險了。
御峰理財研究部