貿戰保美元霸權 環球經濟無寧日

上任後一直強調要處理中美貿易不平等問題的美國總統特朗普,日前下令對中國知識產權規則展開調查,此舉被視為鋪路開打貿易戰。事實上,美元地位大不如前,代之而起的是歐元及持續推進國際化的人民幣,國際勢力版圖生變,美國試圖以貿易戰作為幌子,實際上要捍衞美元的霸主地位。然而這樣以本傷人,鋌而走險,並不見得高明,而伴隨兩大經濟體的博弈,將換來匯市震盪,環球經濟必受衝擊。

上月中旬舉行的中美高層經貿會議,會後沒發布任何聲明,雙方關係變化有迹可尋,繼而是北韓試射導彈,美國批評中國這個中間人未盡全力解決問題,接連又在貿易問題上頻頻作出小動作。不過,如今中國是美國的第一大貿易夥伴,貿易戰萬一開打,美國不見得有利無害,仍要掛在口邊,恐怕是有更大的意圖。

在這個問題上,不得不回望過去十年美國金融霸權失效,繼而出現史無前例的超長期寬鬆貨幣政策,美國不停發債,信用評級下降,貿易赤字逾三千億美元,匯價不穩,流動性信心動搖,重重打擊美元在國際金融秩序中所扮演的霸主角色。各大央行減持美元,並欲以一籃子貨幣取代,這使得奉行大美國主義、能給予美國人一絲振興貨幣強勢希望的特朗普勝出總統選舉。

顯見,發動中美貿易戰,也許只是一個幌子,背後的意圖是要捍衞美元霸主地位。特朗普讓美國退出《跨太平洋夥伴關係協定》(TPP)和《巴黎協定》,就是要透過反全球化,為過去以金融霸權控制全球經濟之途失效作出修正。

不過,到底其奉行的「美國人優先」政策,能否令美國經濟重展活力,目前妄下判語仍言之尚早,特別是特朗普在美國國內的施政障礙重重,實非隨心所欲,故見其處理中美貿易問題上,雖是「窮追」,但以特朗普的武斷獨行作風,亦算有三分「克制」了!

另一方面,今時今日的中國,在處理中美貿易問題上,不見得會軟弱捱打,反正推動人民幣國際化已沒有回頭路,而中國與歐洲關係改善外,推行「一帶一路」亦有助增加抗衡籌碼。但說到底,以現時中國的經濟、法治和金融市場發展等多方面因素看,要挑戰美元地位還須假以時日。與其開打貿易戰換來兩敗俱傷,倒不如中美雙方看看能否在各自目的基礎上,協商出一個平衡點,化干戈為玉帛,為各自的經濟持續發展換來更多的時間和空間,共創雙贏!