新天綠色能源（00956）於七月十一日公布中期盈喜，「預計上半年股東淨利潤增長60%以上」，隨後兩天股價輕微上漲8%，沒有出現放量。其後，市場普遍調高盈利預測和評級，但是投資者仍不為所動，股價一直橫盤。
到本周一收市後公司公布中期業績，股東淨利潤同比增長70%至6.01億元人民幣，刺激股價昨日上漲8%，收報1.83元。
以現價計，對應一八年及一九年市盈率6.7倍及5.9倍。由於公司一半收入來自天然氣銷售，一半來自風電光伏電力銷售，目前燃氣行業一八年平均市盈率12倍，新能源行業的平均市盈率6倍，新天綠色估值明顯有折讓。
公司獲持續看好的理由有幾個：第一，長期具有「雄安」概念。新天綠色是河北省最大的天然氣分銷商，覆蓋保定境內14個縣，年售氣量2.8億立方米，今年下半年還要建設一條經過雄安新區的天然氣管輸線（京邯管線複線），預計該線輸氣量80億立方米。
其次是環保要求提升，「煤改氣」政策推進，帶動天然氣銷售量持續上升。上半年公司天然氣銷氣量提升55%（零售端增長187%），根據我們早前推算，僅京津冀地區的「煤改氣」新增年用戶就到300萬戶，新增年天然氣消費量30億立方米。第三點是，大家所關心的應收款，公司明確表示今年再回收1.3億元人民幣後，就不用再計減值撥備。
回顧新天綠色一○年至今的盈利情況，一一至一三年是上升期，其後一路向下，一五年是公司盈利最差的一年，每股盈利不足5分人民幣，其後出現轉向，目前大致恢復到一三至一四年水平，預計一八年及一九年有望突破前期高峰。
國泰君安國際（投資諮詢部）聯席董事 王昕媛（作者為註冊持牌人士，本人及其聯繫者並未擁有上文提及或評論的上市法團的任何財務權益，持牌號碼：AQA458）