中海石油化學（03983）於內地從事化肥、化工產品開發和產銷，主攻尿素、甲醇、磷肥及複合肥等。集團早前發出盈喜，預測截至今年六月底止中期利潤賺不低於2.6億元人民幣，主因期內其主要產品市場價格優於去年同期，去年同期則虧損1.24億元人民幣。國務院於年初起，取消尿素及磷酸二銨產品出口關稅，舉措對旗下產品價格具正面提振。
此外，中海石化位於海南及天野的化工尿素裝置，已於首季恢復生產，有利尿素銷售量回升，且能作安全穩定運行，以及實現較高的運轉效率。
市場雖仍憂慮旗下甲醇產量或受天然氣供應影響，惟集團已與母企中海油總公司簽訂新的供氣合同，能保障旗下部分地區裝置未來超過十年時間的供氣。
由於集團的新氣源來自較大型氣田，加上來自母企可降低成本和增加效率，有助改善股本回報效益。同時，內地推出煤炭行業去產能政策，煤炭價格回升，對內地尿素價格有一定支持，配合國際能源價格見底回升，有利甲醇市場呈現復甦。
值得留意，集團去年業績錄得虧損仍派發特別息，反映其現金充裕。現價估值較同業合理，建議可於2.35元以下吸納，上望2.63元，跌穿2.17元止蝕。
康證有限公司董事 黃敏碩（作者為註冊持牌人士，本人及/或有聯繫者沒有於以上發行人或新上市申請人擁有財務權益）