中國建築國際(03311)於內地、香港及澳門有基建投資、裝配式建築、房地產投資以及其他建築相關業務等。去年集團不論是營業額及股東應佔溢利均有好表現,分別錄得462.1億元及51.3億元,跟一五年同期比分別升21.6%及13.4%。
而截至今年六月底止的六個月累計新簽合約額亦做好,按年增23%至約528.8億元,完成了全年目標接近六成。六月份主要新增合約有貴州省黔東南州安置房項目、珠海市橫琴口岸服務區開發項目等,故可預期集團的增長勢頭能在接下來的時間得以持續。
集團利用港澳承建業務的規模及自身品牌優勢,不斷創新發展模式,推行「裝配式+」、「產業園+」和「政府平台+」並重的「3+模式」,加上不斷推出公私營合作(PPP)項目,加強內地政府和社會資本的合作。
澳門博彩業稍為回暖,有利當地建築地產業發展。而香港及澳門的基建項目、酒店工程陸續完工,將在集團接下來的業績中反映。
內地基建投資市場受惠「一帶一路」等國策支持,可望能更有利發揮。在PPP市場持續擴張並規範化下,將有更多的市場投資機遇,有利集團下半年的發展。
此外,惠譽去年初將集團的長期企業信貸評級和高級無擔保評級提升至「BBB+」,展望「穩定」,因其訂單逆勢增長,財務相對穩健,評級被調高亦反映集團在愈趨激烈的市場環境中備受肯定。投資者可考慮於現價吸納,中線目標14.5元,止蝕11.5元。
亞洲創富證券行政總裁 潘鐵珊(作者為註冊持牌人士,客戶持有相關股份)