證監研擴投資者賠償

現時每名投資者遇上經紀行違責的賠償上限為15萬元，有關上限自九八年起採納至今，近廿年沒有調整。業界表示，近五、六年證券業生態環境轉變，個別證券行更「割喉式」爭取生意，做法非常「危險」，證監會有必要加強投資者保障，提高現時15萬元的賠償上限及賠償基金的規模。

孖展借上癮 內地客增

截至今年三月底止，投資者賠償基金資產淨值為22.8億元。證監會去年中曾邀請顧問公司就投資者賠償基金提供分析及建議書，若證監會建議任何修改，由於這屬附屬法例，證監會需進行市場諮詢。

近期有個別證券行為吸客，推出借孖展炒港股不用支付利息，證券界直言：「孖展係會上癮」，因為孖展貸款額是來自客戶的股票，客戶不必再支付額外資金便可再買入額外的股票。

由於有槓桿效應，正所謂「四両撥千斤」，當客戶嘗過甜頭之後，有可能會失去風險控制意識。

美賠償額達50萬美元

他又說，雖然開戶時券商會提及孖展追收風險，但有多少人會永遠記住？如果孖展出現集中度問題，當抵押品股價急跌時，會產生火燒連環船效應，對市場造成很大影響。

投資者學會主席譚紹興表示，現時美國及加拿大都有類似的投資者賠償機制，前者賠償上限約50萬美元，後者約100萬加元，相對其他主要市場，香港15萬元上限明顯是很少，「連五百股騰訊（00700）都買唔起（以昨日收市價301元計）！」

再者，香港交易所（00388）一四年散戶調查顯示，香港有225萬名股民，加上近年大量內地居民投資港股，現時投資者賠償基金規模只有約22億元明顯是太保守。

上限宜睇齊持股市值

港交所有關調查又顯示，股票投資者持股市值中位數為20萬元，譚紹興認為賠償上限最少要調高至與散戶持股市值看齊。

○四年底，證監會曾研究15萬元上限是否足夠，及後決定維持15萬元上限水平，以及引入一項徵費自動觸發機制，當賠償基金的資產淨值超過14億元便會暫停投資者賠償徵費，而當跌至10億元以下便會恢復徵費。證監會自○五年十二月起，暫停投資者賠償徵費0.002%一直至今。