見好說好，貪勝不知輸，絕非自己的屬性！所以當恒指升穿26,000點後，因找不到最新理據，一直堅持不隨便調高目標。及至上周初，大市終見較大調整。現在有不少論者開始將恒指支持位下調至24,800點水平。當然，對業內人士和大部分散戶來說，較早前發生的細價股股災，可能更有切膚之痛！
不過，已發生的就是歷史，多談亦無聊，但可以預期的是，全港有做股票融資的證券行，都會收緊對二、三線股的融資標準。但有危便有機，收緊細價股融資，很自然令該類股份受壓。同時，亦有可能將還留在市場的資金刻意避開被視為風險較大的細價股，更集中在大價股上，像騰訊（00700）般愈升愈有的大價股亦可能愈來愈多？
當然，不是細價股就一定爛，即使沒基本因素，只要市值夠低，亦可當殼股來炒賣。然而，市值低只是尋找可投機殼股其中的一個標準，大股東股權所佔百分比也對投機安全性有一定啟示。
大股東佔上市公司持股比例，最好是百分之七十五，百分之五十以上是基本要求，若連百分之三十也不足就有點危險。因不排除大股東會透過叫新主包銷供股而間接達致賣出，幫他迴避提全面收購，令小股東無法分一杯羹。
另外，自己發現就算上市公司大股東持股未過禁售期，理論上未能出售控制性股權。但觀察所得，只要符合上文提到的市值，和大股東持股權百分比這兩個標準，似乎市場仍有一股炒賣力量候低收集。
興業金融證券董事 鄭家華（作者為註冊持牌人士，持有騰訊）