歐洲央行行長德拉吉雖於周二的一公開場合暗示，該行有提早削減買債的可能性，但市場預期，歐央行最快要到九月議息會議上才正式作出宣布。
假使市場分析正確，可想像上述消息實際對推升歐元的能力有限。有一點必須了解，按協定歐央行的每月600億歐元的買債計劃，到今年底也會自動終止，假使歐央行等待到九月才宣布削減買債，儘管即時執行，所剩日子也不多。
再者，德拉吉已表明，現階段仍不能對經濟掉以輕心，言下之意，就是削債也只會是有限度的削而非全面停止。
回看美國，市場估計聯儲局九月將縮減資產負債表及於十二月加息，所以，按歐美兩大央行的緊縮貨幣政策部署來分析，嚴格來說，美元應被看高一線。現在美元遲遲不升，主要是市場不相信聯儲局有能力收緊，亦即是美國縮表及加息等因素實質尚未真正被反映。
由於現時市場出現一股具大推升歐元的無名興奮力量，所以筆者不能排除歐元短期內有上衝1.15美元的可能。然而，當市場往後一旦變回理性，提防歐元隨時回落。
當然，由於現階段歐央行在貨幣政策上的取態明顯有變，就是歐元回落，料在1.115水平也應能找到強大支持。
恒生投資服務有限公司首席分析員 溫灼培