CEPA推動H股全流通

市場預期若落實H股全流通，將會推動更多內地企業來港上市，特別是民營企業以「小H股」方式來港上市。不過，民企質素參差，市場關注會對香港上市公司質素構成影響。

涵蓋範圍尚待落實

H股全流通是指在港上市的內地企業所持有的法人股及國有股，全數轉化H股交易流通。至於H股全流通，是單指新上市H股，還是涵蓋已上市H股，政府就指未有具體可公布建議，正積極進行探討。

市場人士就認為，若容許H股全流通，意味內資股可減持，上市集資額增加，變相鼓勵更多民企來港上市，因為民企規模較小，架構簡單，原有股東只有數個，若進行H股全流通IPO（首次公開發售），只等於來港上市時「賣多些股份」，操作簡單。

不過，更多民企來港上市，質素惹人關注。有市場人士便指，「現時市場已批評香港的新股質素每況愈下，認購反應欠佳，若再有大量質素參差的民企來港上市，擔心股民對新股市場的信心。」

中證監早於二○一二年已提出考慮H股全流通，甚至傳出先以IPO為試點，但一直只聞樓梯響，多家內企本想以H股全流通來港上市掛牌，最終都無法成事，改以普通H股上市。

加強銀行證券合作

昨日簽署的《經濟技術合作協議》，提到19點金融合作協議，包括銀行、證券及保險業等。除了推動H股全流通外，還研究在風險可控的前提下進一步擴大兩地互聯互通標的，設定建立互聯互通下的投資者身份識別機制的時間表，以及擴大香港市場的人民幣合格境外投資者（RQFII）投資額度等，亦會深化「一帶一路」建設經貿領域的合作，《經濟技術合作協議》即時生效。

至於《投資協議》則是內地承諾給予香港投資者在非服務業範疇享有國民待遇，將於明年一月一日起生效。

香港交易所（00388）歡迎CEPA新協議，認為有助香港與內地加強金融合作，港交所將會與內地有關當局、香港證監會及市場業界合作，推動兩地市場互聯互通及落實其他措施。

證監會亦指協議所推出的措施，有助促進香港與內地的投資，加強對兩地投資的保障，證監會將會與內地有關當局緊密合作，為落實兩份協議下的措施建立所需的監管框架。