講股黃:比亞迪電子回調吸納

比亞迪電子(00285)主要以製造手機部件模組,以及提供相關設計和組裝服務。集團今年首季純利大幅增長近3倍,主因高毛利率的手機金屬部件需求旺盛,加上受惠於手機金屬外殼及玻璃機殼滲透率提升,帶動訂單收入上升所致。

據統計機構IDC報告顯示,全球智能手機的金屬滲透率由一四年的14%,升至一六年的37.4%,預計一八年將提升至54%。隨着國產手機品牌首季智能手機出貨量同比增長兩成,金屬外殼滲透率提升,而集團現時旗下金屬機殼主要客戶包括三星、華為、Vivo、小米及LG等,當中其為Galaxy S8提供金屬中框,後者推出發售後錄得強勁銷量,預期相關訂單將可提升至每月400萬片。現時市場預期玻璃手機殼加上金屬中框的組合,將為5G手機機殼的升級方向。

3D玻璃備受看好

集團除擬將玻璃產能目標,從每天10萬片提升至年底的90萬片,相關收入能迎來爆發式增長外,亦正積極發展3D玻璃業務,當中惠州工廠的產能處於前期量產階段,在建的汕頭玻璃廠預計於明年初量產,除憑藉三星及華為的長期穩固客戶關係外,亦擬取得Vivo及LG相關新訂單,食正手機機殼升級潮。

現價預測市盈率12.76倍,建議可候回調至17.4元以下吸納,目標價20元,跌穿16.4元止蝕。

康證有限公司董事 黃敏碩(作者為註冊持牌人士,本人及/或有聯繫者沒有於以上發行人或新上市申請人擁有財務權益)