早前有朋友見港股升勢如虹，問可否追貨？並問會否有機會重演當年的大時代？先答第一個問題，我覺得港股是會繼續上升的，但升勢將不會太快，待大市出現小調整，有心水股票，不妨低吸。
再答第二條問題，大時代照計就不會重演了，筆者的理由是：如果大家還記得一五大時代的情景，恒指短短幾日上升幾千點，升勢之急，投資者無不驚訝。不過，股市就是這樣，愈升愈多人買，恒指升至28,000點以上水平，不少人都放膽追貨。但之後呢？A股崩盤，港股股災，內地想救市，惟出盡辦法也救無可救。投資者每次見有救市措施推出，反覺此地無銀，擔心經濟前景，股票、資金就走得愈激烈。升勢過急，後果是令市場風險增加，更易形成股災或大調整。
吸取教訓後，內地於政策上，應不會再容許有第二次大時代。沒有政策配合，資金氾濫湧入股市的情況將很難重現，大市就算上升，也只會緩慢、有秩序地上升。過去數月，市況也大概是這樣。
恒指整體呈現上升趨勢，升勢開展至今已有大半年時間，除了一月的升幅較大外，其餘月份，恒指每月都只是上升幾百至一千點，這種循序漸進的上升格局，可令升勢持續更久。期間大市雖偶有調整，惟跌幅都不會太大，而且持續時間也不會太長，趁這些機會，投資者不妨低吸股票。
暫時看，港股的走勢仍顯得很有秩序，恒指往往於開市首兩小時內就做出全日的高低位，之後就會開始膠着、橫行，幾乎每日都是一樣。只要這種秩序仍在，大市穩步上升的格局應不會改變。
元大證券（香港）經紀業務部營業副總監 莫家強（作者為註冊持牌人士）