分歧激化 美加息步伐難料

綜觀聯儲局官員近期的講話，耶倫、紐約聯儲銀行行長達德利和克里夫蘭聯儲銀行行長梅斯特爾均視近期通脹放緩為短暫性質。當中梅斯特爾上周五表示，雖然近期通脹數據表現疲弱，但基本上需求未見下跌迹象，沒有改變其對經濟前景的評估，以及繼續漸進加息的主張。

末日博士警告美股瀉四成

相反，地區聯儲行長包括聖路易斯的布拉德、達拉斯的卡普蘭、芝加哥的埃文斯和明尼阿波利斯的卡什卡尼均對通脹放緩感到憂慮。當中布拉德上周五表示，通脹壓力缺乏下，當局在加息上應保持耐性。

市場預期周五出爐、聯儲局重視的通脹指標——個人消費開支（PCE）核心指數按年變幅，將由前一個月的1.5%進一步放緩至1.4%。

瑞信亞太區首席經濟師伍茲表示，上半年經濟弱勢導致通脹放緩和工資增長疲弱，但相信下半年會回復正常，維持今年十二月加多一次息以及明年加息三次的預測。

耶倫就息口立場「偏鷹」之際，歐洲央行理事兼德國央行行長魏特曼稱，歐元區經濟增長及通脹均朝正確方向進發，歐央行或快將討論結束量寬。

「末日博士」麥嘉華警告，現時美股牛市已持續超過八年，納指升勢僅建基於facebook、亞馬遜和Alphabet特少數股份飆升，乃非常耀眼的利淡信號，大市可能會再「扯高一浸」，惟屆時投資者可能趕出貨套利，重申美股恐瀉四成以上，以上周五收於2,438點計算，標指將失守1,500點。

之前一改「美股大好友」姿態，預期標指年底見2,275點的「星級分析員」Tom Lee則表示，市場憧憬明年美企盈利可達雙位數增長是不切實際，原因之一是當工資追上，企業邊際利潤將受壓，並下調標指成分企業今年和明年的每股盈利預測。

油價堪憂 摩通調低目標

另外，市場關注上周見「熊」的油市，有分析憂慮紐約期油會否失守40美元，屆時可能觸發股市拋售、美債息受壓及美元兌日圓下跌。不僅如此，油價持續下跌勢衝擊油企盈利，令即將來臨的新一輪業績期蒙陰影。

摩根大通日前調低紐約期油第三、四季目標價至分別每桶47元及49元，布蘭特期油第三、四季目標價至50元及52元，指油組減產仍會帶來樂觀情緒，惟關鍵是油價跌令頁岩油生產商減產。