天貓超市四月登陸以來，港人最愛的商品TOP 10，排第一位的竟是周黑鴨（01458）的「鴨鎖骨」，顯示港人對於內地文化和飲食的接受程度逐漸加大。
周黑鴨主要是做一些以鴨為主的辣味鹵製品，據統計，一五年全國過休閒鹵製品行業規模達到520億元（人民幣‧下同），而周黑鴨一六年的收入為28億元。今年以來，公司不斷推出新產品，除了舊有鴨系列外，五月八日成功推出「麻辣小龍蝦」，六月十八日成功推出「鹵牛肉」。加上一連三日的減價促銷，預計六月份整體銷量將受新品帶動。
過去大家提到內地的鹵製品，總會擔心保鮮的問題，特別是在夏天。不過，目前這個問題已經逐步得到解決。
公司是行業內首個採用MAP包裝技術（氣調鎖鮮裝）的鹵製品企業，通過在食品盒內添加相對惰性的氣體（一般情況，60%的氮氣、30%的二氧化碳），來抑制腐敗菌的繁殖，加上冷鏈系統運輸，因此不但可以保持產品口感，還能延長食品壽命。
當然，目前除了周黑鴨以外，其他的鹵製品企業，包括內地上市的「絕味鴨脖」，都已經採用MAP包裝了，此優勢性不強。
目前來看，公司最強的優勢應是盈利能力。由於周黑鴨堅持全直營模式，目前的778家門店，全部由公司直接經營。因此，客單可以達到86元/公斤，而同業「絕味鴨脖」僅30元/公斤，因其中部分需讓利給加盟商。
這個數字通過單店銷售來看，反映的更為直觀。「周黑鴨」單店銷售300萬元/年，較「絕味鴨脖」的直營店單店銷售100萬元/年，相差3倍；較「絕味鴨脖」的加盟店單店銷售30萬元/年，相差10倍。
由於優秀的產品研發、品質管控，加上在銷售渠道上的深耕細作，我們認為周黑鴨將領跑整個鹵製品行業，目前「周黑鴨」行業佔比僅5%，未來提升空間大。
國泰君安國際（投資諮詢部）聯席董事 王昕媛（作者為註冊持牌人士，其及其聯繫者並未擁有上文提及或評論的上市法團的任何財務權益，持牌號碼：AQA458）