分眾傳媒（002027.SZ）主營在特定場景下的強效用廣告，在相對封閉的場景中播放廣告，使受眾能更專注接收廣告內容。由於集團於媒體的市場佔有率高，未來可望價量齊升，集團於樓宇視頻媒體領域的市場佔有率達95%，框架媒體市場佔有率達70%。
分眾的影院媒體廣告迅速擴張，一五年度集團影院媒體廣告增41.53%，收入達13.53億元（人民幣‧下同），佔總額15.68%，一六年上半年增長60.25%，收入佔比達17.97%，新業務佔整體比例正增加。
樓宇媒體業務方面，在集團壟斷地位的情況下，市場擔心業務見頂的問題，我們認為，隨着城市化集中，電梯開發程度提升，未來樓宇媒體市場仍有提升空間。
新興業務方面，影院業務加速發展，未來佔比仍有提升空間，集團積極布局互聯網金融、體育娛樂等領域，依靠集團現有的渠道龍頭能力，實現線下流量變現。估值方面，預測集團一六至一八年度每股淨利潤分別為0.51元、0.59元及0.71元，對應市盈率24.7倍、21.3倍及19.9倍，給予「推薦」評級。
中國銀河國際研究部