港元跌穿7.8關 創逾15個月低

大戶套息交易影響

美國聯儲局自從一五年加息至今，香港由於資金充裕，港元拆息一直未有跟足美元拆息，令港美息差擴闊。基於香港實施聯繫匯率，機構投資者（大戶）會進行套息交易，即是先將資金配置在美元及沽出港元，從中賺取利息差距，令到港匯持續下跌。

渣打銀行（香港）大中華及北亞地區金融市場主管陳銘僑曾表示，若港匯跌穿7.8關，聯儲局未來縮減資產負債表的行動，將令港息對美息「愈跟愈貼」，例如下一次加息後，港元拆息跟足美元拆息最少升25點子，難再現今年來的背馳現象。

事實上，有交易員指出，由於市場已經預期聯儲局會加息，對港元將逢高必沽，料港匯跌勢持續及息差可觀，大型銀行交易員甚至直接將港元轉換為美元，而且並無配對掉期對沖匯價風險，務求「坐盤」同時賺取息差及港匯跌幅，但此舉令港匯跌勢加劇。