港股估值吸引 可誘北水

該行調低美股投資評級至「中性」，但維持港股「超配」。黃博指出，港股一個周期規律是恒指於股息率達4.5厘「見頂」、2厘以下「見底」，以現時3.2厘而言，港股續有上漲空間，而且香港高息股股息率目前約4.7厘，對於規模龐大的內地理財及保險資金而言非常吸引。

AH股差價勢續縮

他又說，今年已有約1,100億元「北水」流入港股，已改變投資理念與操作，預期AH股差價會持續縮窄。

國泰君安董事總經理李光杰則表示，該行高資產客戶現時投資海外的資產比例增至三到四成，儘管不排除有人憂慮中國前景，但主要是人民幣貶值令投資者意識到僅持有人民幣資產的風險。

該行證券業務主管兼執董李明權表示，公司託管帳戶規模於一五年「港股大時代」時約1,200億至1,300億元，即使其後港股暴跌，不但未見資金流出，還增至現時約1,700億元，三年內不難突破2,000億元。

內地債息達4厘

李光杰認為，上半年港股呈強有望提高券商經紀收入超過20%，惟國泰君安更看重證券融資、外匯及結構性產品的更佳表現，並期望今年增加三百至五百名個人專業投資者（PI）客戶，三至五年內佔客戶人數比重增至10%，為公司貢獻40%收入。

李光杰又認為，現時內地債市規模龐大，債券息率有達4至5厘，債券通對於很多現時沒有渠道的較小型海外機構有很大吸引力。

記者黃琛驊深圳報道