昕賞魚缸:光伏下游企業具看點

全球光伏產業在一六年上半年經歷史上最強的搶裝潮,由於每年上網電價下調前(六月三十日)都會引發搶裝潮,最新我們看到一七年上半年搶裝較去年第四季度升溫,一季度新增光伏裝機7.2GW。

積極搶裝 提升利潤

同期,我們看到多晶硅價格企穩,保利協鑫(03800)一季度價格17.25美元/千克,上年全年的銷售均價在15美元/千克。

對於上游企業來說,價格戰依然是今年主旋律。保利協鑫今年的工作重點明確,要降低多晶硅、硅片生產成本10%。對於進攻下游業務的企業來說,最關注的是搶裝。如信義光能(00968)明確今年末地面新增併網800MW,而一五年僅為610MW、一六年為1,464MW。相比較其他同業,信義光能最大的亮點是光伏電站的毛利率高達70%,淨利潤率60%以上。

此外,協鑫新能源(00451)也在積極搶裝。一七年預計新增裝機1.5至2GW,但是由於一六年末負債率已經達到85%,因此公司表示,會將持有電站的50%或以上的股權轉讓給合營或聯營公司。

國泰君安國際(投資諮詢部)聯席董事 王昕媛(作者為註冊持牌人士,其及其聯繫者並未擁有上文提及或評論的上市法團的任何財務權益,持牌號碼:AQA458)