群星匯:商品貨幣憂慮未消除

由於擔心特朗普面對政治風波,無閒推出減稅及基建等方案,降低聯儲局往後加息步伐,故近周澳紐加三隻貨幣兌美元匯價均有所上揚。當中又以紐元走勢最突出,原因為何?

受惠於油組於今晚大會有機會達成減產協議,油價過去兩周累積了不少升幅。油價升當然利好加元走強,可惜特朗普政府表明,要於八月中與加拿大重新制訂北美自由貿易協議,在這憂慮纏繞下,限制了加元上升能力。

貿易保護不利商品

反觀澳元,油價作為眾商品之首,其價格雖然上升,但未能為鐵礦石價格帶來刺激。鐵礦石價格維持在低位浮沉,這解釋了澳元雖升,但幅度不顯著的原因。此外,紐元的重點在於奶價。恒天然在過去五個奶價拍賣會中,國際奶價出現五連升。奶價上升配合新西蘭公布四月數據,連續出現兩個月的貿易盈餘,刺激了紐元重上0.70水平。

商品貨幣往後走勢,首要留意是今晨聯儲局公開的議息會議紀錄,看聯儲局六月加息機會率。如美國加息步伐不放慢,這當然不利商品貨幣;其次,要留意是本周末的G7峰會,看特朗普會否力推貿易保護主義。美國作為全球主要消費市場,其傾向貿易保護可對商品以至商品貨幣不利。

恒生投資服務有限公司首席分析員 溫灼培