前文說股王騰訊（00700）單天推恒指，確實沒有比此說法更能反映近期港股的大勢！恒生指數周二便在騰訊再創歷史新高價280.6元下，再創今年新高25,486點。保持每升五百點便鞏固，然後向下一個五百點挑戰，這個維持近兩個月多的走勢。
由三月底開始，港股亦出現另一個不能忽視的趨勢，就是沽空研究機構開始頻頻得逞。先是在去年十二月中，被老手渾水（Muddy Waters）大力唱淡的輝山乳業（06863），於三月二十四日大股東質押股份被斬倉，大幅跌近90%後略作反彈，並停牌至今。其實三月初，中國宏橋（01378）亦遭Emerson Analytics炮轟財務造假，並於三月二十二日開始停牌。
民企發生這種事情，過去屢有所聞，見怪不怪！較令人震驚的是科技藍籌新貴瑞聲科技（02018），竟有美國沽空機構葛咸城（Gotham City Research）出手唱淡。多番交鋒後，瑞聲由110元跌至82.6元，隨後股份更停牌。
最後，亦少不了周一急跌22%後，於中途停牌的科通芯城（00400）。公司被一家自稱無任何空倉，只為揭發真相，名為「烽火研究」的機構直指長期造假。
用西方有識之士，加一點正義朋友上身的角度看，沽空機構確有一定存在意義。他們雖以沽空謀利為目的，但過程中暴露造假上市公司這效果，無疑有助市場長遠健康發展。
不過作為業界，我反而擔心我們現今主要收入亦即股票融資，會變成我們的負累。皆因沽空機構就算沒做空我們有融資的股票，但像近日瑞聲拖累一眾科技股般，我們會被骨牌效應殺錯良民，被迫斬倉而招致虧損！
興業金融證券董事 鄭家華（作者為註冊持牌人士，持有騰訊）