掩耳盜鈴當然負面，但在投資市場中，大家選擇接受一些瑕疵，用比較低價錢去換取值博率，是十分正常的事情。因此穆迪調低中國評級，所提出的觀點，包括債務負擔增加，以及經濟增長放緩，都已經是耳熟能詳。擔心的投資者一早不會買，買了的投資者一早選擇了包容，何況中國債券市場由中國人主導，實質影響只是有限，股市自然反應不大。
中國舊經濟股一向便宜，就是要反映上述的負面預期，但看來情況不會有明顯改善的預期，只會維持着有波幅無升幅的格局，並無太大的投資價值。
可是中國是美國之外新經濟發展得最蓬勃的國家，新經濟的特質是賣橋、輕資產、負債不高以股權投資為主，借貸成本高低影響不大。由於此消彼長，投資中國理應集中在新經濟方面。
接連出現沽空機構狙擊，投資者此刻對於新經濟股份退避三舍，但這種打擊應只是一時，不要就此退縮，否則跳入舊經濟，會等同慢性服毒，三五七年後會相當後悔。
要在地雷陣推進，方法不外乎兩個，第一是付出較高的代價，去買幾隻令人信心十足的平台型帝國股票便算；第二則是用一個相當分散的組合，令每一隻股份的比重都有限。
自己採取兩者之間的模式，重注兩隻龍頭，然後搭配一堆二線股份，而二線股還要出出入入，應對上自然沒有太大心理壓力。
豐盛金融資產管理董事 黃國英（作者為註冊持牌人士）