美國總統特朗普上任至今，一直醜聞纏身。最近市場爆出他向俄羅斯官員透露保密資料，又涉干預聯邦調查局的調查，種種的負面消息，令這位本來已經不太受歡迎的總統隨時遭推往被彈劾的暴風眼上。
小妹認為，特朗普因此事而被彈劾機會相當低，畢竟美國憲法規定，只有被懷疑犯上「叛國、受賄或其他針對國家的犯罪行為（High Crime）的官員/總統」才能被彈劾。
特朗普是次洩露保密資料未必足以構成叛國罪，且罪不至死。再者，若要啟動彈劾，需國會同意，若要把他定罪，則需眾議院多數同意及參議院超過三分之二同意。由於特朗普所屬的共和黨控制着參眾兩院，故要啟動彈劾過程已非易事，更遑論是彈劾成功。過去被彈劾成功的案例亦不多。
話雖如此，做人總需「抱着最好的希望，做好最壞的打算」，萬一爆出黑天鵝，特朗普最終被彈劾成功需下台，到底環球金融市場會如何？由於美國「特朗普牛市」是基於市場憧憬特朗普推出刺激經濟政策可拉動經濟增長，提振企業盈利。若特朗普下台，市場憧憬幻滅，投資者風險胃納下降，皆足以令美股急跌，為特朗普牛市畫上句號。
來自媒體報道，全球最大對沖基金Bridgewater Associates撰寫報告指，若特朗普被彈劾，勢必重創全球股市，美股將挫11%、歐股瀉12%、日本股市挫16%、美國10年期國債孳息率跌0.8%，黃金價格漲14%，日圓兌美元飆升16%。
當然，有學者持反對意見，如賓夕凡尼亞大學沃頓商學院金融學教授西格爾表示，若特朗普當下辭職，道指將會急升1,000點，因他相信華爾街會更歡迎現任副總統彭斯擔任總統，稅改方案亦會順利完成。
小妹始終相信，特朗普被彈劾機會不大，但需留意到底其政治醜聞會否影響其推行刺激經濟政策的時間表，畢竟特朗普牛市由美國經濟數據所支持外，市場對特朗普新政憧憬（減稅、大興土木等）亦帶來估值溢價。若特朗普新政延遲推行，美股回調機會相當大。
大華繼顯（香港）策略師 李惠嫻