大師教路:炒股勿忘鐘擺效應

大市昨日表現窄幅,今日騰訊控股(00700)公布業績,估計會令股價大幅波動。市場對騰訊業績有極高期望,普遍預期盈利有四成多增幅,若業績符合預期,股價其實已充分反映,預計再升空間不會太大。若今次能提出新增長亮點,股價會挾升多一段幅度,之後應會現短線獲利盤。

人在局中 理智全失

近期不少人作出建議,利用月供去買騰訊,又建議退休人士以騰訊作為鎮倉之寶。對不起,筆者絕對不能接受此講法。無錯,騰訊在過去數年的業績表現確實不俗,但股價及估值同樣也升了不少,且已預早反映埋未來數年的高增長預期,此刻才去儲貨長揸,風險與回報不成比例。此刻市場對此股樂觀,你可以投機短炒,但不應推介予退休人士,更不是長線月供之時。

投資市場總有周期,股價之表現正是「鐘擺效應」,○七年恒指炒上30,000點,牛氣沖天,股份不斷創新高,市場評論只會跟紅頂白,愈貴就愈話有價值,唔買就蝕底。甚麼神華(01088)目標100元、港交所(00388)目標500元、國壽(02628)是中國的宏利,死揸住唔好放……結果?人在局中,理智全失。

事實上,遊戲就是這樣玩的,沒有大合奏,沒有指鹿為馬,就製造不了「黑天鵝」事件的出現!明就明,不明就不明!

訊匯證券行政總裁 沈振盈(作者為註冊持牌人士)