大市昨日表現窄幅，今日騰訊控股（00700）公布業績，估計會令股價大幅波動。市場對騰訊業績有極高期望，普遍預期盈利有四成多增幅，若業績符合預期，股價其實已充分反映，預計再升空間不會太大。若今次能提出新增長亮點，股價會挾升多一段幅度，之後應會現短線獲利盤。
近期不少人作出建議，利用月供去買騰訊，又建議退休人士以騰訊作為鎮倉之寶。對不起，筆者絕對不能接受此講法。無錯，騰訊在過去數年的業績表現確實不俗，但股價及估值同樣也升了不少，且已預早反映埋未來數年的高增長預期，此刻才去儲貨長揸，風險與回報不成比例。此刻市場對此股樂觀，你可以投機短炒，但不應推介予退休人士，更不是長線月供之時。
投資市場總有周期，股價之表現正是「鐘擺效應」，○七年恒指炒上30,000點，牛氣沖天，股份不斷創新高，市場評論只會跟紅頂白，愈貴就愈話有價值，唔買就蝕底。甚麼神華（01088）目標100元、港交所（00388）目標500元、國壽（02628）是中國的宏利，死揸住唔好放……結果？人在局中，理智全失。
事實上，遊戲就是這樣玩的，沒有大合奏，沒有指鹿為馬，就製造不了「黑天鵝」事件的出現！明就明，不明就不明！
訊匯證券行政總裁 沈振盈（作者為註冊持牌人士）