中資周期股持續下滑，其實去年年底也曾經有過類似的經驗，當時全球投資者萬佛朝宗狂買美國舊經濟股，港股成為其中一個被套現目標，跌到四腳朝天，可是股份轉了一次手之後，反而造就了港股今年第一季度的大升。
今次中國本身有不利因素，但資金明顯轉向歐洲，此消彼長，代表股票這個資產類別沒有大問題，吸取十二月的教訓，自己對港股不會睇得太差。
不想積極做淡，卻不代表值得趁低大舉掃貨，中資周期股又一次勁升之後打回原形，好友癡心錯付，下次要突破肯定更難。何況今年第一季中國經濟數據好轉，再加企業業績推動，才成功造就大反攻，短期內欠缺類似正面催化劑，反而多了一大批新鮮蟹貨。
估計港股最有機會的發展，是股票更加超級兩極化，少數股票一直受追捧，大部分股票載浮載沉，恒指則寸步難行。在這種環境中，最佳策略是死守一批精選股份，若持倉槓桿偏高就要降低，而完全放棄中資周期股及期指的操作，走勢隨時狂吹無定向風左一巴右一巴。
上周尾段已有迹象向上述方向發展，即使周五最大壓力的一刻，一批強股依然守得相當好。強股不想沽，弱股無謂博，即是買定離手坐定定，用非常文靜的方式處理。
最難的地方會是忍受沉悶，投資市場中，努力未必會帶來回報，既然看來一動不如一靜，便要乖乖忍手。倒不如善用時間，研究如何在海外市場出擊，單單留在港股實在太蝕。
豐盛金融資產管理董事 黃國英（作者為註冊持牌人士）