當一間上市公司未能遵守《上市規則》、公眾持股量不足、無足夠的業務運作或資產，又或該公司或其業務不再適宜上市等的情況下，就有可能因而被港交所（00388）停牌，惟主板及創業板上市公司的除牌程序有所不同。
主板公司方面，根據主板上市規則，若因未擁有足夠的業務運作而啟動的除牌程序可分為四個階段，於停牌後首六個月，港交所會監察其情況，上市公司亦須定期就發展發公告，限期結束時，港交所會因應情況，檢視個案是否有需要進入下一階段。若上市公司在第三階段限期結束時，仍未提交復牌建議，發行人的上市地位將會取消。
至於創業板公司，港交所若要取消其上市地位，一般會給予該公司通知，要求有關公司於某段時間（一般為六個月）內對問題作出補救，或提交補救建議。當限期屆滿，如果公司提交的建議令港交所滿意，除牌期限有機會獲延長，否則，港交所可發出通知，即時取消有關公司的上市地位。
在港交所對上市公司作出除牌決定後，無論是主板抑或創業板公司，均可向相關委員會提出「上訴」，申請覆核。