低波動高息股回報勝一籌

投資者從長期投資的角度出發，在比較美股的三大類股票指數，包括一般型股票、低波動股票及低波動高股息類別，會發現波動率較低類型的投資，其回報是優於一般股票，而表現最突出的類別反而是「低波動高股息」股票，不論是短、中、長期的回報收益均優於一般及低波動類型股票。

臨退休必備 增防禦力

全球人口老化問題，讓我們有必要再審視自己的退休儲蓄計劃。眼見很多老人是處於貧窮線水平，就算有退休金或強積金的，也未必足夠安享晚年，故對長線投資而言，有必然挑選最合適的投資配置，讓退休時也可有較理想回報的資產。

根據統計，檢視美國一般股票與低波動股票指數的年度表現，從一九九二年以來的25個年度中，一般股票指數跑贏其中的13年，但截至今年三月底止，一般股票與低波動股票指數的累積回報分別為1,082%及1,413%，可見低波動投資是優於一般股票。其中二○○○年及○八年的大跌市，低波動股票表現更是遠遠跑贏一般股票。

從比較美國一般股票、低波動股票及低波動高股息股票的三大類指數的累積回報後，更發現不論是低波動或低波動高股息股票，其回報表現都明顯優勝。近十年兩者累積回報率都有193%。若將回報周期延伸至近二十年，低波動股票回報率達529%，低波動高股息股票累積回報率更高達894%。

故此，建議投資者在追求資本增值時，可考慮以低波動高股息基金為主要投資目標；若準備退休的投資者，更建議以低波動高股息基金作為主要配置，並配以現金流，以凸顯資產配置的防禦力。

國際金融財務策劃師學會 鄺紫珊