美國總統特朗普信誓旦旦，強調會把中國列為匯率操縱國，但出人意表的是近日竟公然走數！可是，中國雖避過被標籤操控匯率，人民幣弱勢卻未見扭轉，市場對今年中國經濟高開低走的風險仍充滿戒心，中美所謂「百日計劃」也可能只是兩國貿易博弈的幌子，危機尚難消除。
回看內地上月出口勁升逾一成六，創兩年最高紀錄，令市場遍地眼鏡碎片，而首季經濟增長更達百分之六點九，亦是一五年第三季以來首見，勝過市場預期，經濟乍現榮景！不過，投資講的是未來前景，滯後數據未能激發內地股匯，A股連日向下，人民幣匯價早前反彈亦是曇花一現，無以為繼，迅即重返年初至今的上落區間浮沉，多家大行仍預測今年人民幣兌每美元會跌見七點二，悲觀的更估低至七點五。
其實，內地首季經濟有賴政府大增公共開支帶動，所謂復甦回穩並不全面，展望樓市調控愈演愈烈，近日逐步由一線城市擴至全國炒樓熱點，往後中國房地產相關投資從高峰滑落勢所難免，支撐經濟的重要支柱搖搖欲墜，今年經濟增長呈先快後慢的風險猶在，加上美國踏入加息周期，美元將獲得有力支撐，人民幣走資及匯價貶值壓力還是陰魂不散，豈能太早樂觀。
事實上，在連串雷厲風行的資本限制措施下，中國外匯儲備跌到三萬億美元重要心理關口前，好不容易出現了一連兩個月的溫和反彈。不過，近日人行貨幣政策委員放風，未來中國外儲還是有下滑可能，潛台詞就是為市場做好預期管理，降低外儲再次跌穿「三字頭」可能引發的震盪場面。
從另方面看，中國經濟高增長日子成為過去，企業投資環境亦不可同日而語，才會誘發生意淡薄不如賭博的全國炒樓潮。長遠而言，過剩資本「走出去」，尋找抗貶機會是大勢所趨，官方斬腳趾避沙蟲的限匯、管匯措施也不可能長期執行，否則金融開放步伐將會大開倒車。
無疑，特朗普態度善變已習以為常，對中國釋出合作意願也是劇情所需，就是要聯手中國解決北韓這個眼中釘，但是掀起的朝鮮半島局勢日益緊張也非市場樂見。
說到底，美中兩國每年逾三千億美元的貿易逆差問題，冰封三尺非一日之寒，中美貿易與匯率爭拗，仍會是兩國經濟的磨心，所謂的「百日計劃」更似是兩國以時間換取空間，既不使特朗普信徒過分失望，也為中國爭取多點時間，為走資貶值潮拆彈。