港股踏入第二季後，點數上升了百多點，但每日的波幅非常大。昨日無消息下升200點，前日則跌近200點，上周五狂跌數百點，跌穿24,000點後又回升，最終只微跌6點。急升急插來來回回，投資者一定會問市場發生甚麼事？結果發現是每次都沒有原因。
在期指市場，急升和急跌必定是人為因素，特別是在沒有新聞和其他消息的背景下。這種市況對長線投資者基本沒有影響，但對中短線投資者影響是大的。
對短線投資者而言，職業炒家必定有止損和止賺位，單日的急升或會引發追貨，急跌亦會引發止損。奈何一旦急升引人追貨後又急回，急回之後又被迫止損，一旦止損又再回升，左一巴右一巴，很易輸死人。
中線方面，這類急升急插往往會插穿重要支持位或升穿重要阻力位，引發的是加倉或減倉行動，如插穿24,000點，減倉是正常，但一減又回升，如騰訊（00700）昨升破230元阻力收市，會引起資金追貨，如果今日又回跌，又會逼人減倉。這類市場難走短線，採取觀望等低位買入持長線較安全。
勝利證券資產管理部基金經理 楊俊文（作者為註冊持牌人士）