恒指上周五勉強守住升幅，回顧本月開展至今，縱使恒指已累計升逾600點，指數亦都連升三星期，但上升股份比例超過六成的交易日卻只有兩個，而在上周四及周五，藍籌成交佔比均逾35%，意味恒指來到目前高位，整體港股卻未能跟上。
形態上，恒指已維持悶局多日，當波幅愈收愈窄，指數走勢便有機會出現突破。但觀乎近日大市動力有限，指數成分股又難以為市場帶來業績驚喜，向下突破的機會或會較大。
值得投資者留意的，是市場的牛熊街貨比例，參考輪商數據，目前牛熊街貨的比例為七三之比，屬頗為失衡的比例，當中以收回區分析，目前街貨收回價集中於23,800點左右。
再看恒指技術位，以黃金比率量度年初至今的升幅，0.236的位置約處於23,900點左右，該處亦為三月十六日上升裂口的底部，因此可以估計，如果恒指短期出現向下突破，有機會回吐至23,800至23,900點水平。換個角度分析，如果有關位置可以一守，指數於23,800點企穩，則調整將大致完成，上半年的升勢未致破壞。
個股方面，上周派成績表的金山軟件（03888）儘管轉盈為虧，惟股價於績後急升，皆因虧損主要受累其可供出售投資錄得虧損，市場對其雲服務、辦公軟件及其他業務仍有一定憧憬。
該股急升後連續出現兩支陰燭，14日RSI亦顯示股份暫告超買，投資者可待股份隨大市回吐至20元以下，方考慮作中長線吸納，並以15.4元作止蝕參考。
越秀證券聯席董事 陳政深（作者為註冊持牌人士，並未持有上述股份）