美國聯儲局議息結果塵埃落定，為市場消除不明朗因素。美元由高位回落，利好港股反彈，相信港股有望走出橫行上落格局。
不過，若有留意近日港股表現，其實炒股不炒市的情況相當明顯，相信這跟北水持續流入港股有關。事實上，自深港通開通後，港股形勢已出現微妙變化，以往部分未受投資者重視的中資股，忽然成為熱炒對象，很明顯這跟內地及香港的投資文化差別有關。內地投資者非常重視有增長故事的板塊，而且他們亦非常熟悉這類股份的業務，故此願意給予一個較高估值。
近月滬深港基金在內地熱銷，集資規模大增下，他們有需要加快配置港股市場。從滬港通經驗來看，那一部分的機構主要配置在大型藍籌及國企股當中，由於這類股份市值較大，內地資金要推動其股價表現需要時間亦相對較長。
反而在深港通的標的當中，有相當一部分是中小型股份。從內地私募基金經理來看，要爭取較高回報跑贏主要指數，是相對的輕易。故此，他們重倉配置在這些中小型股份可以理解。
投資者有必要密切注視內地資金配置的流向，他們透過港股通投資的話，我們可以查看中國證券登記結算持倉，觀察內地資金對個別股份的持倉變動，近日的確成為了不少投資者的扶手棍。
中國金洋資產管理董事總經理 郭家耀（作者為註冊持牌人士，本人及客戶沒持有上述股份）