證監會嚴懲保薦人

證監會強調，保薦人負責評估將要上市的公司是否適合上市，及核實招股章程內的資料。證監會期望保薦人以專業的懷疑態度審核上市申請人所提供的資料，及確保上市文件草擬本所載的資料是相關及有意義。即使上市申請最終被撤回或被聯交所發回，未能符合這些規定的保薦人將面對嚴厲制裁。

無盡職審查 存在缺失

證監會及香港交易所（00388）於一三年十月實施新的保薦人監管制度，遞交上市申請時，保薦人須已完成絕大部分盡職審查工作；並於一四年四月，規定保薦人在提交上市申請時，其申請版本會上載到港交所網站。若上市申請被聯交所「打回頭」，公司及保薦人的名稱更會被「貼堂」。

證監會昨日指出，中國惠農主要業務是於江蘇省為中小企及個別人士等提供短期貸款。大部分貸款並無抵押品支持，而是由個人或公司提供擔保。交銀國際（亞洲）在進行盡職審查的過程中，發現中國惠農的數名關連人士，包括其執行董事兼行政總裁及一家由其第二大股東控制的公司，曾就一些短期貸款提供擔保。

惠農申請上市被撤回

然而，交銀國際（亞洲）在向聯交所呈交的上市申請前，沒就該等關連擔保或事涉關連人士進行任何盡職審查。在呈交予聯交所的申請版本內，亦沒披露該等關連擔保。因此，聯交所以申請版本的資料披露並非在重大方面完整無缺為由，發回中國惠農的上市申請。

值得注意是，一四年三月，中國惠農本委任第一上海融資為保薦人，但有關委任於一四年十月廿二日終止。同年九月八日，交銀國際（亞洲）獲委為保薦人，並僅於兩個月後，即十一月十日，已呈交上市申請。鑑於證監會及聯交所提問，交銀國際（亞洲）曾就招股章程提交5個修訂版本。

有投行界人士指，若財務公司上市，審查貸款的擔保人是保薦人很基本的工作，故認為今次事件顯示保薦人盡職審查粗疏。

投資者學會主席譚紹興指，公司是否成功上市不是今次事件關鍵，關鍵是保薦人是否違規。不過，公司若沒有上市，對投資者損害可減低。