全球同步增長 幣策或趨一致

無論是中國的製造業還是德國的通脹數據,均反映今年世界各地經濟增長勢頭是金融海嘯以來最為一致,這或減輕美國聯儲局加息的顧慮,更有望令全球央行的貨幣政策方向在未來更趨一致。

瑞銀首席歐洲經濟師Reinhard Cluse指,從二月份的美國ISM製造業指數漲至五十七點七點,及歐元區製造業數據連續六個月增長等數據中可見,全球經濟增長漸趨同步,並有加快迹象。

貿易戰爆發機會降

他續指,意味環球經濟不必再十分依賴美國,或可略為紓緩美元上漲壓力,以及收窄美國當地的貿易逆差,減輕爆發貿易戰的可能性。

事實上,歐洲最近的經濟數據頗令市場意外,製造業數據不只受經濟較好地區如德國帶動,就連意大利及西班牙均錄得強勁增長。

外電調查顯示,大部分經濟師預期今年二十國集團(G20)中,沒有成員會錄得經濟增長放緩。若預料屬實,將是二十國集團自二○一○年以來,經濟首次同步錄得提速。

歐洲政治風險添憂

摩根士丹利經濟學家Chetan Ahya指,已發展國家或新興市場今年經濟增長均加快,相信有助發達國家央行幣策轉向,但隨着幣策趨緊,債息將繼續維持上行壓力。

全球經濟表現雖理想,但歐洲政治局勢仍存在一定風險,繼荷蘭後,德國、法國及意大利等相繼有選舉,有部分支持民粹主義的候選人主張脫離歐元區,英國更會在本月內啟動「脫歐」談判,勢對環球經濟帶來一定震盪。

滙豐首席歐洲經濟學家Simon Wells認為,歐洲眾多政治不確定性有機會影響市場的投資,令本來經濟向好的趨勢扭轉。再者,央行收緊幣策有可能令本來帶動全球經濟增長的消費開支有所放緩,對此市場仍須抱審慎的態度。