大市前日挾上23,800點之後，昨略作回吐，走勢仍然反覆。聯儲局議息，市場已預期一定會加息，關鍵應在於議息後聲明，會否明確公告市場，未來加息步伐會否加快。匯市方面也沒有太大的變動，美匯指數仍在101.50水平徘徊，金價亦在1,200美元樓上靠穩，沒有太大的波動。
加息對股市有甚麼影響？在廿年前的評論中，筆者一直強調，在加息周期中，股市通常是行上升浪的，而每一次宣布加息而令股市短期下跌，都是入市買貨的機會。
原因在於，由於聯儲局是用「貨幣政策」來調控經濟，故當經濟過熱之時，就會加息。即是說，加息代表聯儲局看好未來經濟前景，股市自然會大升。然而，今次的加息，因果關係有所不同。
原因在於「加息的主因」並不是因為經濟過熱、經濟前景樂觀，而是因為多年來的「寬鬆政策」，導致惡性通脹已迫在眉睫，加上資產泡沫過度膨脹，情況有所不同，因此不能相提並論。所以，今次的加息周期對股市的影響，結果可能大相逕庭。
短期港股仍會是處於上落市格局，波幅介乎23,500至23,900點區間。此刻仍未可安心大舉入市，策略上仍以保守為主。以現時的基本因素而論，未足以支持大市進一步向上突破。
訊匯證券行政總裁 沈振盈（作者為註冊持牌人士）