近日大市走勢雖明顯轉差，但對於後市，筆者暫時不會看得太淡，大跌的機會相信不大。據過往經驗，若會出現大跌市，在轉角初期跌勢通常都會比較急，更不時會有下跌裂口出現，因為大戶會想在短時間內質低股市，務求令其他投資者沒有足夠時間走避，被迫走貨。
然而，今次情況是恒指已連造多支陰燭，但實際跌幅卻不大。這種情況下，投資者有很多時間走貨，實在不似大跌市初期的表現。再者，環球市場仍相當平穩，只不過港股本身表現欠佳，連跌兩日，才令大家覺得有危機感而已。
不過，如果大家回想起近兩年港股的市況，就應該會覺得港股的走勢非常陰濕。大市往往經過一輪升勢，當氣氛好轉後，在一片唱好聲中就會轉升為跌；相反，當走勢看似轉壞，待大家都轉為看淡之後，大市又會出現反彈。所以，我認為大家絕對不宜跟車太貼，見市況下跌幾日就過分睇淡後市。
現階段我認為大市是有條件出現反彈，不過，24,000點的阻力不易升穿，博反彈未是時候。除非恒指能夠跌至23,000點左右，而引伸波幅仍然處於低位的話，則Long Call會有一定值博率，到時就是入市看好的時機。
元大證券（香港）經紀業務部營業副總監 莫家強（作者為註冊持牌人士）