最近美股迭創新高，過往多隨外圍市況走向的港股，表現卻跑輸美股，交投亦未復當年勇。究其原因，在內地經濟增長放緩、美息趨升、港元強勢下，香港的營商環境嚴峻，加上本地政治及國際形勢不明朗，內憂外患夾擊，百業坐困愁城，作為經濟晴雨表的股市，確實反映了目前經濟境況。
面對市場風險不斷上升，投資者宜認清形勢，及早做好「防風」措施，迎接經濟逆境帶來的種種挑戰！
自去年十一月上旬特朗普當選美國總統後，美股道指至今累積上升了百分之十五；期間港股先跌後回升，惟仍未能突破去年下半年的高位，同期累升幅度僅有百分之二。港股未能同步跟隨美股升勢，從資金流的層面來看，其中一個原因，乃受去年末季的新興市場走資潮拖累。
當然，港股本身的基本因素續弱，亦是表現不濟的重要原因。政府統計數據顯示，一月份香港零售業銷貨臨時數字同比下跌百分之零點九，連跌二十三個月；而最新的香港採購經理指數（PMI）為四十九點六，按月降零點三，亦是連續兩個月處於五十的盛衰分界線之下，企業所接的出口新訂單減幅乃去年四月以來最大，而來自內地的新訂單更是連跌三十一個月。
數據充分反映本港營商環境轉差，企業對前景信心不足，對今年的資本投資規劃態度審慎。
再看外圍，美國聯儲局本月中加息機會達九成，企業利息成本趨增，加上港元與美元掛鈎，美元強勢亦推高港元，不利香港出口。此外，香港內部存在選舉不明朗因素，而外部則有貿易戰開打危機，香港可說內憂外患。凡此種種，不但有礙企業投資意欲，更令股市增添風險。
隨着深港通啟動，兩地互聯互通範圍擴大，理論上有利「北水」來港支撐市況。然而，內地經濟結構改革尚處艱難期，經濟持續放緩，可謂「自顧不下」，而最近有關內地資產管理行業的新監管要求，亦對短期北水南來的持續性構成影響，從最近經互聯互通流入資金減少可見一斑。
北水能令港股錦上添花，但卻不能光依靠北水之源。到底港股表現還是取決於企業盈利及投資前景，而刻下所見，未來三季香港的經濟支柱──零售旅遊、金融、出口業的前景展望均未許樂觀，一旦美國真的出現如預測所指兩年加息七次，只怕依靠中資「癲價」投地來充撐的經濟繁榮，到頭來灰飛煙滅！