近日於航天五院召開一七年航天技術應用產業工作會議上，航天五院副總裁張建恒強調，要以上市平台作為基礎，以軍民融合基金作支撑，實現人才、技術優勢，讓康拓紅外（300455.SZ）從宇航產業轉化為航天產業，並受惠於母公司潛在注資，公司發展空間巨大，給予「推薦」評級。
康拓紅外目前從事鐵路紅外檢測業務，技術來自航天衞星領域相關技術。航天應用技術為五院第二大產業（第一產業為宇航產業），當中包括衞星應用、高端裝備製造及航天生物三大領域。公司是五院高端裝備的上市平台，受惠於航天技術產業快速轉化。
根據公司業績預告，一六年度母公司應佔溢利介乎6,436萬至7,968萬元（人民幣‧下同），按年增長5至30%。我們預期，一六年軸溫探測系統及智能倉儲業服務表現平穩，而故障圖像檢測系統近兩年處於市場導入期，收入有望大幅增長，成為集團未來收入主要動力。除此之外，鐵路後市場行業門檻較高，認證周期亦較長，故公司盈利有望持續增長。
在五院航天技術應用產業工作會議上，集團副總裁強調一七年是「十三五」規劃目標攻堅之年，要通過高管主導，加快產業證券化步伐，創新激勵機制等措施，釋放生產活力。五院的收入及盈利可觀，現時上市的資產僅為整體的20%，預期未來數年將進一步提高。
不計及拓展海外市場的因素，我們預期康拓紅外一六、一七及一八年度的母公司應佔溢利分別為0.72億元、0.86億元及1.03億元，對應每股盈利則分別為0.26元、0.31元及0.37元，預測市盈率分別為87倍、73倍及61倍，公司屬於「大平台、小市值」的軍工，未來發展空間較大，故此我們給予「推薦」評級。
中國銀河國際研究部