東亞連挫3日 大行估跌多32%
東亞銀行（00023）上周公布業績遜預期，盈利按年大幅倒退逾三成，一眾券商在績後連環唱淡東亞前景。除憂慮資產質素惡化外，分析料東亞短期盈利難大幅改善，亦質疑東亞現時估值過高，目標價最低看22元，與昨收市價32.8元相比，潛在跌幅高達32.9%。
市值蒸發50億 目標價22元
受業績差拖累，東亞股價昨第三日下跌，日內最多曾跌逾3%至32.1元，收報32.8元，跌0.9%。東亞三日累跌5.33%，市值蒸發逾50億元。
在一眾券商中，德銀對東亞前景看法最悲觀，分析指今次東亞業績是○九年下半年以來表現最差一次。雖然德銀估計東亞盈利表現將見底，但東亞現時估值過高，料其未來核心股本回報率（ROE）僅維持於中單位數，加上美國加息對東亞幫助有限，故維持該行「沽售」評級及目標價22元。
滙豐環球研究報告則指，東亞盈利表現難於短期內扭轉，維持該行「減持」評級，目標價24.5元。
劣績難扭 憂資產質素惡化
該行指出，雖然東亞業務基本面漸見改善，但資產質素惡化仍是主要憂慮。東亞去年下半年的不良貸款率較上半年升26點子，增速較去年上半年加快。加上內地近期流動性緊縮，或令企業的不良貸款增加，故對東亞管理層指該行不良貸款已大致反映負面消息的說法有所保留。
此外，花旗指東亞去年下半年的貸存比率已達80.4%，遠高於同業的68.4%，相信貸存比率再上升空間有限，而且證券服務費收入減少，亦抵銷部分正面影響，故維持東亞目標價25.8元不變。
事實上，截至去年底，東亞受到貸款及應收帳項減值損失狠飆七成拖累，一六年度盈利顯著倒退32.57%至37.23億元，每股末期息亦大減44%至僅0.28元。