近日市場熱炒養老金入市與債券通快將落實消息，港股氣氛轉趨熾熱，資金輪流炒作不同板塊，整體成交明顯增加，魚缸驟然升溫，港股「大時代2.0」之聲更是此起彼落。
其實，當前港股炒上勢態似足A股翻版，亦揭示港股話語權旁落，對港股長遠並非好事，正當大家還在狂歡之際，亦宜做好風險管理，慎防逢七必災之說不幸應驗。
無可否認，本周港股氛圍大大改善，雖然恒指昨僅升四十點，指數上未算大勇，但板塊輪動之象明顯，成交逐步增至近千億元，且不同板塊輪流炒作，當中包括汽車股、內險股、內房股、中資金融股、券商股及基建鐵路股等，資金買貨路人皆見，而一些早前被認為「十年內難望翻身」的個股亦起死回生。但究竟這代表了大戶春江水暖鴨先知？還是醒目錢另有機心，玩弄散戶於股掌之間？現時尚難斷言。
現實卻是，大戶資金在港股興風作浪，散戶突見一潭死水的港股有新錢湧入，羊群心態作祟下紛紛緊隨入市，牛氣逼人之象油然而生，且恍如一五年中港股大時代翻版，當時恒指僅在一個月內就累升近三千五百點，從兩萬五千點抽上最高見兩萬八千點水平，可謂強勢畢呈。
不過，全球經濟環境今非昔比，港股重拾當年勇的機會雖不容抹殺，但即使能再次高飛，續航能力無疑亦會大打折扣。畢竟外圍不明朗因素眾多：美國特朗普推出「美國優先」政策隨時擦槍走火，引發環球貿易戰；英國脫歐進程以及年內歐盟多個國家舉行大選，民粹主義抬頭下，或促使更多國家脫歐，直接摧毀歐元區這個經常予人詬病的巨大體系；至於長達逾三十年的債券牛市亦已壽終正寢，恰好是醞釀股災的上佳材料。
值得憂慮的是，中港兩地隱患處處，中國經濟增速放緩已成事實，而港元與美元掛鈎，香港在美國加息前景不明朗，以及中美兩國經貿博弈下隨時會被殃及池魚，前景不容樂觀。試問在如斯內憂外患下，認定港股可以獨善其身，重現牛氣沖天，難免欠缺說服力。
鑑古知今，八七年華爾街股災、九七年亞洲金融風暴、○七年金融海嘯，在眾多環球大事件之初，普羅大眾亦不以為然，但最終身家同樣受牽連。姑勿論當下港股牛氣是虛火一道，還是真正進入大時代2.0，散戶在躍躍欲試之時，亦應嚴守風險管理，方可股海保平安。