首先恭祝各位東方讀者新年得心應手，心想事成。回顧猴年以及今年一月，恒指同樣都有相當強勁的表現，當然最主要理由只是起步點低，上年一月、二月及十二月，港股都被拋售，由太低回復到正常水平，升幅已經十分可觀。這種表現和賽馬中四五班升降機如出一轍，即使能力平庸，夠低便有出頭天。
短期轉角市頻頻出現，對於對沖基金經理而言是頗大的考驗，既要在減分階段避得開，又要在回升期間跟得住。其實做不到第一點問題也不大，更重要是第二點。有份跌無份升，是對沖基金最常見的錯誤，明知故犯，因為氣氛太差才會大跌，而且價格變動是會牽動人的情緒，跌市睇淡根本是人性。
過去十二個月算是好好彩，在港股回升的時候都沒有被拋甩，反而就未必跟得貼美股，主要理由是自己主力是在港股時區操作，當每次港股轉好初期固然會開始細注試，手風轉順之後，有籌碼在手夠膽谷，在升浪中後期用槓桿追回報。注碼加大之後的風險，要靠緊貼市況來控制，所以很少在美股方面的短炒會以超重錘出擊。
由於港股在年多時間內經歷了兩次低潮後回升，底子會加強，一來去年十二月股份轉了一次手，二來持貨者也學乖了，無謂睇得太淡，所以估計雞年中前段會嘗試向上闖關。
正如一向所講，升市要看支持位，總之隨住市況變化，逐步上移關鍵支持位，追住買直至爆煲為止。要記住位高勢危是心理陷阱，這個想法對炒賣而言並無好處。
豐盛金融資產管理董事 黃國英（作者為註冊持牌人士）