狂人上場 美經濟兩大風險

相反，一九四五年之後五名民主黨總統中，有四名任內沒遇上衰退，包括克林頓，共和黨的特朗普未知能否打破「宿命」。

共和黨執政屢遇衰退

普林斯頓大學經濟學教授布林德和沃森一三年發表的研究指，自四○年代中的杜魯門總統以來六十四年，美國實質國內生產總值（GDP）平均增長3.33%，惟單計共和黨執政期間，平均僅增長2.54%；相反，民主黨執政期間平均增長達4.35%。不僅如此，其他經濟指標如人均GDP、股市回報、工資增長及失業率跌幅，在民主黨執政時的表現均優於共和黨。

共和黨總統總是與經濟衰退不期而遇，民主黨人大概會指摘這反映共和黨推動經濟不力，共和黨人則可能會反駁指這是因為前朝民主黨留下的爛攤子。

不過，民主共和兩黨執政期間經濟表現的差別，未必與兩黨貨幣及財政政策有關，例如民主黨執政期間油價下跌、國際形勢向好、科技發展推高生產力及消費者信心改善等，與政府行動沒直接關係。

至於特朗普能否避過一劫，觀乎美國現況，短期經濟出現衰退機會不大。不過，四年任期內仍有兩大衰退風險，其一是若新政府保護主義「玩過龍」，與中國及墨西哥等國爆發貿易戰，勢導致金融市場大亂；其二是若新政府大舉減稅及增加開支，將過度刺激現已處於或接近最高就業的勞動市場，引發工資及通脹上漲壓力，若聯儲局大手加息應對，勢衝擊經濟。

回顧特朗普當選之後，已經先後狙擊多家大型企業，要求停止職位外移至墨西哥等成本較低的國家，其中福特汽車、洛歇馬丁等均已就範。

逼企業增職 效用成疑

統計顯示，特朗普自大選以來，已迫使企業「新增」超過20萬個職位，但僅相當於美國整體就業人口0.1%。有分析更認為，實質由特朗普創造的職位不足一半。以美國最大私人僱主沃爾瑪為例，該公司近日宣布增加的1萬個職位，當中包括早已公布增加近六十家店舖涉及的職位。