美股基金候低吸納
美國去年第三季經濟增長達到3.5%，較市場預期的3.2%為高。當中個人消費升幅達3%，較市場預期增長2.8%為高。由於美國經濟表現較市場預期理想，亦較其他已發展國家的經濟表現為佳，令投資者持續看好美國經濟表現。目前美股處於高位，究竟有甚麼因素可以推升美股，或把美股拉下去呢？
特朗普在競選時，曾三番四次批評美國大型企業在海外設立生產線，更提出企業在海外設立生產線的話，將會向這些公司提出徵收稅項等措施，迫使大型企業留在美國生產。
例如早前曾經指會把生產線移至墨西哥的冷氣機製造商開利（Carrier），在州政府提供部分稅務優惠後，決定留在美國生產。為被免徵收重稅，福特汽車亦由原先把廠房移去墨西哥，轉為擴建現時在美國的車廠。
製造業復甦動力強
除了美國企業留在本土擴充生產外，海外大型企業亦公布在美國設立生產線的計劃。日本電訊及互聯網企業軟銀（SoftBank）創辦人與特朗普會面後，亦宣布將於美國投資500億美元，預料可以創造大約5萬份職位。至於負責iPhone代工的鴻海，則計劃於未來四年在美國投資70億美元，預料可以創造5萬份職位。美國製造業未來復甦動力可能頗為強勁，有利改善勞工市場表現。
美匯指數於去年第四季升至十四年以來高位，市場目前預期聯儲局最快會於六月再加息。由於美元與其他貨幣的息差有可能持續擴大，美元強勢持續，令美國企業海外匯兌收入受到負面影響。標普500指數中的企業，有一半的收入左右是來自海外，一旦這些企業的業績受到強美元影響而轉差，將令美股受壓。
另外，過去共和黨上台執政的第一年，美股表現一般較為失色，投資者可待美股出現回調時，才吸納美國股票基金。
康宏投資研究部