雖然小心一點不算過分，不過無無謂謂的對沖，是蠶食利潤。要爭取高回報，先決條件是肯冒險，所以昨日之前，手上只有小量遠期恒指Put，而持有這些Put的原因，純粹是因為買齊了一套Call Put，博今年爆大單邊而已。
在訪問中如實回答記者，得到的反應都很驚訝。美股位高勢危，特朗普正式上任在即，照計出現獲利回吐的機會甚高，不做防風措施，在他們眼中相當危險。
自己對潛在風險當然理解，可是對於職業操盤人而言，輸錢是風險，贏唔夠一樣是風險，保守是需要付出代價。如果看不見市場會恐慌又或者陷入絕望或陰乾，放膽一點減少對沖爭取回報，根本十分合理。自己今年的策略已經改為察覺市況不妥後才行動，不錯是每次一定要付出更高的成本，但減少對沖的次數，拉勻很可能除笨有精。
當然，偶然也會像昨日早市一樣，見價位高手痕出手做淡，不過這種行動應該歸納為短炒投機，而並非對沖，而事實上今次不夠一陣已經不幸觸及止蝕位要被抬出場，沒有為了對沖而糾纏下去。
輸贏經常都有，可能是自己炒得密，從來不覺得是一回事，但不少人卻想盡量迴避風險不想輸，忘記了買保險也要成本。記住價高永遠勢危，往往卻是高處未算高，強者愈強。放膽嘗試，接受偶爾的失敗，一定會比小心翼翼好，畢竟投資的原意，就是為了爭取回報。
豐盛金融資產管理董事 黃國英（作者為註冊持牌人士）