近月港股的走勢，其實非常簡單。睇日線圖，每逢恒指多陽燭出現，市況就傾向上升；多陰燭，代表沽壓沉重，市況就傾向下跌。所以，當恒指於早前有機會連續做出第三支陽燭的時候，我就叫身邊朋友可以博反彈。
的確，就算晚上美股微跌，上周五港股仍然能夠上升。現在，我估計大市仍然有力上升，甚至可重上22,600點以上。不過，若恒指有機會升至這水平，我會建議大家開始部署淡倉。近年，港股的升浪有愈來愈短的趨勢。這種市況，要靠買股票賺錢難度很高。不過，如果我們習慣逢高做淡，贏面反而不錯。
做淡最好用有限風險的策略，這樣風險會比較容易管理，而且等待大市下跌的時候，心理壓力就會較少，有助提升賺錢的機會率。
其中，Long Put與Bear Put Spread都是可以考慮的策略。引伸波幅較低，或者預期市況跌幅較大時，前者較着數。相反，引伸波幅較高，或預期大市可能只會慢跌，則後者會比較合適。
元大證券（香港）經紀業務部營業副總監 莫家強（作者為註冊持牌人士）