在未平倉合約張數縮減後，指數的交易區間回落至21,500至22,500點水平，預計短期內無論向上或向下都難以突破。近日，市場傳聞香港出現走資情況，主要是人民幣和港元拆息都上升，資金緊張，筆者同意或多或少有資金流走，只是情況並不嚴重。
香港實行聯繫匯率，與美元掛鈎，而掛鈎的範圍是7.75至7.85水平。近三個月港匯一直在7.75水平強方保證附近上落，直至近幾天才升至7.76水平。其實資金緊張的情況在年底都時常發生，主要是很多公司在年尾埋數，會提高資金需求。
再者，由7.75升至7.76又代表甚麼？只能說是港元由極度充足變成為非常充足，事關7.75是強方保證，7.76都未去到聯匯的中間數，仍是偏強一方。
當然，如果港匯持續轉弱至7.78水平，這就真的要留意，如果升至弱方保證，港元的貼現窗結餘會有所下跌，現時最新數字為2,595億元，這是早年留入香港的熱錢，要是這個數字不變，熱錢還是留在香港沒走。
勝利證券資產管理部基金經理 楊俊文（作者為註冊持牌人士）