一如所料，周末間中港兩地監管當局落實深港通於十二月五日開通一事，並未有在本周初對港股構成太大的趁好消息出貨壓力，反而三個交易日下來，恒指還微升了66點。
前文說過，自己認為深港通對港股的影響，不容易反映在恒指或國指，而是在恒指中、小型指數股份。所以，是次恒指的升幅，很大機會不是因為深港通消息所致，反而可能是因為一些外圍因素，例如不斷創新高的美股。
事實上，外圍於本周開始至年底，將有很多容易產生變數的日子，例如周三油組在維也納召開的減產會議。過得這個，還有周日（十二月四日）意大利修憲公投，其實同日奧地利亦會舉行第二輪選舉。
最後，還有於十二月十五日舉行，被認定必會加息的聯儲局公開市場委員會會議。但可能因為市場對油組達成有效減產，早就無甚寄望，聯儲局加息則事在必行。而意大利公投即使失敗，只會對歐洲帶來震盪，對美國和香港這些美元區，甚至乎可能利好，我們才因此見到港美股市如此強勢！
近日，開始消化從不同機構收集回來對來年世界的預測和分析，開始沉澱了一些想法。例如，來年我們除了要緊盯包括聯儲局在內的各大央行外，投資者亦要多留意政治。
對沖基金大佬達利奧（Ray Dalio）認為，因過高的負債與過低的經濟增長，在美國加息大環境下，他甚為看淡債券，反而認為黃金和其他類似的非金融資產，更值得看好！
不過，我個人認為，黃金的人為操控性很大。除非買實金，若透過成交遠較債市和股市稀疏的黃金期貨，大型投資人一買便會搶高，很難以合理價建立有分量的好倉。於我而言，看淡債市的人，還倒不如轉投更有流動性的主要股市大型股份！
興業金融證券董事 鄭家華（作者為註冊持牌人士）