零售股炒復甦恐彈散

零售業真的復甦了?零售股莎莎(00178)及周大福(01929)半年純利顯著倒退,惟市場大炒復甦憧憬,刺激股價勁升逾4%及8%,連同其他零售股均升1至4%。繼周大福指「零售跌勢差不多完結」後,莎莎亦期望零售業已見底,惟不要期望太快有升幅。然而,有經濟師則唱「反調」,認為零售市道仍然疲弱,更有繼續尋底的迹象,聖誕檔期對零售市道的幫助不大。

周大福飆8% 包浩斯搶高

零售股昨日熱炒,當中周大福勁升8.79%,單日市值上升51億元;莎莎亦升4.21%,單日市值升逾4億元;服裝股包浩斯(00483)及I.T(00999)亦分別升逾4%及3%;今日公布中期業績的六福(00590)則僅升1.16%,五大零售股之單日市值合共增加58億元。

對於零售股昨日股價表現,大華繼顯(香港)研究部策略師李惠嫻表示,周大福股價彈升,主因市場憧憬其營運最艱難的時間已過與即將派特別息,而且公司營運策略,如公司分店數目調整、產品結構等均有改善,但她對其進軍珠寶批發業務有保留,亦對其香港業務前景不樂觀,暫不建議追入。

耀才證券研究部經理植耀輝認為,莎莎多次業績不利,但均有特別息「補鑊」,故該股股價反彈亦不感意外,貪「息」的投資者可考慮。

事實上,近日多間零售商大唱復甦調,周大福主席鄭家純周二於業績會上表示,「現時可以話零售最壞時間已過去,除非有特殊情況出現,否則跌勢差不多」。

至於莎莎上半財年純利下跌逾三成,主席兼行政總裁郭少明表示,集團第一財季港澳之同店銷售下跌4.8%,第二財季跌幅收窄至2.5%,而第三財季至今更錄得持平表現。

莎莎業績顯示,今年十月一日至十一月廿日,港澳市場的零售銷售及同店銷售分別按年升2.9%及0.1%。

AMOREPACIFIC睇好今年銷售

郭少明補充,「希望香港零售已見底,但亦唔好咁快期望可以有升幅,始終遊客錄得顯著跌幅,所以我們都希望做多點本地客生意」。聖誕節將至,他沒抱太大期望,但透露會加強推廣,希望銷售能平穩。

然而,韓國化妝品集團AMOREPACIFIC Hong Kong市務總監鄭載歡認為,香港零售市道有見底回升迹象,且化妝品類別表現更好,而公司今年銷售持續錄雙位數增長。他續指,跟隨市場趨勢,公司於十月中開始已進行聖誕節推廣活動,近來消費氣氛回升,期望公司於十一至十二月期間銷售續錄雙位數增長。

人幣貶 陸客恐減消費

然而,澳新銀行高級經濟師楊宇霆卻不苟同,他不認為零售業已經見底回升,雖然預計第四季零售銷售貨值跌幅,會因為基數效應而比去年收窄,但整體零售市道仍然疲弱,主因港人假期外遊的趨勢強勁,估計聖誕檔期對零售市道的幫助不會太大,加上訪港旅客正在持續減少,反映零售業仍然尋底中。

他認為,個別行業如電訊業因為有個別智能手機銷售幫助而有所增長,但對整體消費情緒未有太大幫助,未來12個月仍然未見有新的增長點。除非美元轉弱,令香港零售業吸引力回升,否則來年香港零售銷售不會有太大改變。

他又認為,人民幣近期貶值令到港元相對升值,將會影響內地旅客來香港的消費意欲。

信誠證券期貨副總裁何智威認同,本地零售股能否谷底反彈,視乎售賣產品。