對沖國度：上落市密食當三番

近年已很少將倉位大幅度傾斜，因為並非有太多大趨勢出現，就算有，自己的信念也未必夠強。加上這幾天成交萎縮，更加容易吹無定向風，自然要留有一手。

其實不止留一手，通常留夠兩三手，好處是減輕心理壓力，假如長期逼自己面對生關死劫，遲早都會過度疲勞而犯下大錯，但壞處則是回報會偏低，注碼有限，勝負就一樣有限。

正如昨日所講，這個年代更加要追求卓越，當然最正路的方法是收窄範圍加大注碼，可是有值博率的場合可遇不可求，一年可能只得幾次，例如今次的美元升市很幸運地睇得準又買得大，但其實市場長期處於大型上落市中，肯走多幾轉亦是一個可以提升回報的方法，密食一樣可以當三番。

投資豈能墨守成規

可以揀的話，個個都想做巴菲特一勞永逸，又或者像索羅斯大注獨贏一擊即中，可惜港股客觀條件不足，市場充斥資產型股票以及周期股，資金又充裕，形成永遠不會太好又不會太差，走位便特別重要。

打個比喻，吳定強自知不是蔡約翰，沒有無限馬主支持提供質新馬子彈，便惟有睇餸食飯玩評分。

所以，在外圍爭取高回報主力是靠大注坐，在香港爭取高回報則是靠分幾注出出入入，玩法因應市場條件而大有分別，不能墨守成規。

豐盛金融資產管理董事　黃國英（作者為註冊持牌人士）